在周一发布的致客户报告中，瑞银策略师讨论了复古多元化策略，这种策略包括在不同时期分散投资，以应对经济周期并减轻回报波动。
更具体地说，年份多元化是指在不同的投资年份或“年份”之间配置资本。这种方法有助于投资者管理不同经济状况对其投资的影响，因为私人市场资产通常持有数年，并受到收购年份的影响。
瑞银强调，预测哪个年份的表现最好是件复杂的事情，但始终如一的年度承诺可以使经济周期中的表现趋于平稳。
该银行概述了实现系统性葡萄酒多样化的四个关键策略:
1)“设计并坚持承诺路线图”:根据瑞银策略师的说法，拥有大量资源的投资者应该制定详细的年度承诺路线图。这包括规划连续几年的资本配置，并通过适当的治理机制确保遵守。
2)“投资连续的复古项目”:瑞银指出，将资金配置到连续的复古项目或在一年内投资多个主要基金的基金结构中是另一个有效策略。
这种方法自动将投资者的投资组合分散到不同的年份、经理和部门，通常以较低的最低投资要求。
策略师们写道:“投资者也可以选择多年份投资计划，即在预定的年份(通常是两三年)进行投资。”
他们补充说:“有了这种方法，投资者不再需要每年都投资，而是根据多年份项目调整投资节奏。”
3)“投资二级基金”:二级基金提供了另一条分散投资的途径。这些基金通常以折扣价购买现有私人市场基金的股份。
瑞银(UBS)指出，二级基金可以加速风险敞口的积累，减少盲池风险，并降低净现金流曲线，因为它们投资的是已经开始投资流程的基金。尽管与其他私募股权投资策略相比，二级基金的回报率可能较低，但二级基金可以在数年内提供多元化的投资组合。
4)“投资永续基金”:策略师们强调，永续基金的寿命没有限制，可以提供持续的复古分散投资。
与传统的封闭式基金不同，永续基金将收益再投资于新的机会，保持稳定的投资组合构成。
瑞银解释称:“投资者在最新的资产净值时进入永续基金，这使他们从第一天起就能建立风险敞口。”
“实际上，他们在承诺时购买了永续基金投资组合的‘一小部分’，由于该基金已经活跃了好几年，投资组合已经在各个年份实现了多样化。”
只要投资者还在基金里，这种方法就允许持续的年份多样化。
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希望本篇文章《复古分散投资：强效投资工具的使用指南》能对你有所帮助！
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